泰国赌场EBITDA或成亚洲第一！马来亚银行：税率优势碾压澳门新加坡

泰国正悄然崛起为亚洲博彩业的新星。马来亚银行证券（泰国）最新报告预测，未来泰国赌场度假村的EBITDA利润率有望达到34%-49%，或将超越澳门和新加坡，登顶亚洲榜首。

这份重磅报告指出，泰国的核心竞争力在于其极具诱惑力的17%博彩税率——远低于澳门和新加坡25%-40%的税率水平。"税率是决定EBITDA利润率的关键因素，"分析师强调，"虽然牌照费用、人工成本等都会影响盈利，但泰国在税率方面的优势难以撼动。"

据测算，泰国娱乐综合体全面运营后，年收入有望突破2780亿泰铢（约合75亿美元）。其中约1950亿泰铢将来自博彩业务，其余30%则来自酒店、餐饮等非博彩收入。如此亮眼的数字，或将助力泰国跃升为亚洲第四大博彩市场。

但通往赌场合法化的道路并非坦途。备受关注的《娱乐综合体法案》正面临来自政治和社会各界的阻力。分析师指出："该项目需要为泰党与泰自豪党的通力合作，但目前的政治分歧可能导致进程延迟。"多数观察家认为，该法案在2027年大选前通过的可能性较低。

另一个挑战在于客源结构。报告坦言，泰国缺乏新加坡那样的私人财富管理中心，吸引高端贵宾客户存在难度。但这也促使泰国必须深耕大众市场—— ironically，这反而可能带来更高的EBITDA利润率。

"从博彩总收入来看，泰国完全有潜力成为仅次于澳门的亚洲第二大市场。"分析师总结道。随着2026年第一季度赌场合法化进程的预期推进，泰国能否实现这一宏伟蓝图，业界正拭目以待。