瑞士博彩监管局Gespa周二公布了2025年度大型博彩与小额游戏统计数据，全行业交出了一份"微缩"的成绩单。受监管的跨州彩票与体育博彩全年总投注额为38.7亿瑞士法郎（约48.6亿美元），同比下滑2.4%；衡量实际收入的毛玩家收益则缩水3.7%，从2024年的12.5亿瑞郎降至12.03亿瑞郎。线上渠道贡献了BSE的24%，比2024年的23%仅抬升了一个百分点——而且这个涨幅靠的不是线上增长，而是线下掉得更快。按瑞士912.43万常住人口计算，人均投注从438瑞郎缩到了424瑞郎，理论人均净支出也跌了6瑞郎，来到132瑞郎。
五大产品线全线收缩，赛马彩池跌最惨
拆开产品看，几乎没有哪个品类能独善其身。彩票类（含EuroMillions和Swiss Lotto，覆盖线上线下）以12.77亿瑞郎投注额、5.831亿瑞郎BSE稳居第一大品类，但仍同比缩水3.3%。刮刮卡投注8.105亿瑞郎、BSE 3.167亿瑞郎，下滑2.9%。体育博彩投注11.74亿瑞郎、BSE 2.232亿瑞郎，跌幅最大——4.4%。
最惨烈的是赛马彩池（PMU）：投注额仅1.035亿瑞郎，同比暴跌13.7%，BSE缩水11.9%至2730万瑞郎，几乎是断崖式收缩。终端电子彩票投注5.072亿瑞郎、BSE 5230万瑞郎，也跌了4.7%。彩票和刮刮卡合计仍占到BSE总量的约75%，结构相当稳定；体育博彩（不含PMU）维持在19%左右。
两大运营商利润齐降，公益分配同步缩水
瑞士市场由两大跨州运营商把持。Swisslos净利润同比下滑5.7%至5.62亿瑞郎，洛特希罗马德则跌2.3%至2.52亿瑞郎，两家合计净利润8.14亿瑞郎，较2024年的8.54亿瑞郎少了整整4000万。按瑞士联邦法规，这些净利润由各州分配给文化、社会服务和体育等公益领域——营收缩水意味着公益拨款也在同步瘦身。
区域差异同样值得观察。Swisslos辖区对彩票和刮刮卡的依赖度高达78%，而洛特希罗马德的收入结构更均衡，电子彩票贡献了其BSE约12%的份额。线上方面，全国线上BSE绝对值实际下降了1.7%，线下BSE则跌了4.3%——Swisslos线下跌5.1%、线上跌3.2%；洛特希罗马德线下跌2.9%，但线上反而微增3.4%，算是唯一的亮点。
Gespa一手发牌一手封网，671个非法域名已上榜
监管端的数据同样不容忽视。2025年，Gespa批准了62款新游戏、59项游戏修改，并在下半年通过线下彩票销售点进行体育博彩年龄合规的测试性购买。全年审核了42份州级刑事裁决，协助25起涉及非法博彩的刑事调查，工作内容包括协助搜查、计算机取证分析和出具专家报告供刑事诉讼使用。
最直观的执法动作在域名封锁上：Gespa全年发布了五批屏蔽名单，截至2025年底累计封锁671个与非法境外博彩运营商关联的互联网域名。瑞士自2019年修订《联邦博彩法》后线上博彩曾经历了一段扩张期，但2025年的数据似乎在暗示——增长已经进入平台期，甚至开始小幅回调。对于一个人均博彩支出本就排在全球前列的市场来说，真正的挑战不是"还有多少人没进来"，而是"已经在里面的人还能掏出多少钱"。